P2P一周动态追踪,禁活期限规模之下该怎么投?

  P2P监管越来越密集,一些地方要求控制规模增长,还有的地方明确禁止活期产品。这些政策背后有什么深意,对投资人来说又该如何把握呢?一周追踪为你把脉。

  上周网贷相关政策出的有些密集。一开始北京、上海、杭州、大连等地部分网贷平台先后收到通知,要求控制业务规模增长,存量违规业务逐步降至零,不得新增违规业务。而后上海黄浦区金融办全国首次对禁止网贷平台发布活期产品。估计不少人心里都挺忧伤,P2P还能不能投资了?首先来看下最受投资者关注的活期产品该不该撤出的问题。

  目前该政策只是在上海,确切的说是上海黄浦区,所以政策如何落实以及是否会推广到其他省份还是未知数,还需要观察。但无非也就两种思路,一种就是活期还能做,假如能做的话,自然问题不大,大家选择好优质的活期平台进行投资就好。另外一种是活期不能做。如果真不能做了,又该怎么办呢?我们知道,一般的P2P网贷活期产品的业务模式都是债权转让,简单点讲就是,你今天要赎回退出,马上就有另外一个投资人要接收你的债权,P2P网贷平台帮你和下一个投资人做债权转让的撮合。

  人气高涨的平台,可以做到赎回时间是秒级别的。这也就是讲,P2P网贷活期运转的前提条件,是要有下一个投资人去接收你的债权。如果监管层说网贷活期的模式不能做了,这就意味着已经没有新的投资人去接你的债权了,这个时候就只能是活期平台自己接了,这就要看P2P网贷平台自己有多少灵活的自有资金和第三方机构的资金可以调度了。也就是要看平台的实力和现时的杠杆率水平了。

  钱多实力强的活期平台,可能可以比较平稳的过渡,而钱少实力弱的,或者本身就是“资金池”的平台,可能会出现兑付危机了。所以怎么尽可能快的赎回资金,对所有投资人来说,是一个巨大的考验,一群投资人蜂拥而上可能会抱团把平台硬挤兑出问题,但如果一步一步循序渐进地去赎回,则可能前面的已经退出了,你却被套牢了。

  还有一种情况 ,就是P2P网贷平台自己不接收债权,平台作为中介机构,只是负责做撮合,没有义务帮投资人接受债权,那投资人的“活期产品”,就秒变定期了,运气好的是一期的赎楼贷,三期的车贷,运气差点话,可能就是一个24期的现金贷了。这就要看你买入活期产品的时候P2P平台给你匹配的是什么债权了。所以到头来,还是要看P2P平台是谁在经营,财力和调配资源的能力如何。火急火燎的撤出也没什么必要,一不小心造成挤兑,对平台以及投资者都不是好事。

  对于本身不错的活期平台,菜导个人观点可以先看看平台下一步如何调整,根据情况稳步退出。当然前提是你投资的平台是实实在在做事情的,对于有明显瑕疵的活期平台,如信披差、资金去向不明、道德风险高等,近期风险会很大,能撤就撤吧。总体来说调整期间活期投资的仓位可以稳步下调了,从当前政策来看活期产品的前景确实不看好。再来看看整改期间平台业务规模不能做增长的问题。不少平台的模式是前期烧钱砸市场,做大规模后再来规范经营将风险控制在合理的阈值内。

  前期扩张的过程必然伴随着比较高额的成本以及坏账,需要靠后期做大交易量盈利来覆盖这部分支出和坏账。所以这时候限制规模增长,对于很多平台,尤其是有明显瑕疵的平台会很致命。而且大多数平台都说自己目前是没有实现盈利的,也就是按计划今年业务规模上去后是逐渐实现盈利的。

  如果这时候控制规模增长,那么实现盈利的机会就很渺茫了,前期烧钱,中期不赚钱,无法覆盖前期运营成本以及坏账,很多实力差的平台会很被淘汰出局。当然政策的执行情况还需要继续观望。对于投资者来说,第一不了解的平台不投;第二处于烧钱期且无实力的平台不投;第三对于投资的有些实力但处于烧钱扩张期的平台保持关注。

  当然,在保持存量待收规模内经营,对于合规的平台,还是有利差可赚的,大家也不必过度恐慌,真正会让平台死的原因通常是:逾期和坏账率水平急剧攀升、盲目而又无效的软广投放,高息羊毛。

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